Jak korporátní AMT ovlivňuje kapitálové náklady firem

1. Zvýšené kapitálové náklady pro firmy dočasně podléhající AMT:
- Výpočty naznačují, že firmy, které investují do zařízení, zatímco dočasně podléhají AMT, obecně čelí vyšším kapitálovým nákladům než firmy, které nepodléhají AMT. [3]
- Je to proto, že AMT snižuje hodnotu daňových odpočtů a kreditů, které by jinak snížily daňovou povinnost firmy a náklady na kapitál.

2. Nejistota ohledně budoucí odpovědnosti za AMT:
- Nejistá povaha budoucí expozice firmy vůči AMT ztěžuje zachycení dopadu na investiční a finanční chování prostřednictvím čistě deterministické analýzy. [2]
- Tato nejistota ohledně budoucího závazku AMT může také zvýšit kapitálové náklady firmy, protože vytváří další riziko a složitost.

3. Dopad načasování kreditů AMT:
- Firmy, které platí AMT, mohou požadovat kredity na vyrovnání budoucí řádné daňové povinnosti. Zpoždění ve využívání těchto kreditů však představuje pro firmu náklady ve smyslu ušlého zisku z těchto prostředků. [3]
- Čím déle firmě trvá nárokování svých kreditů AMT, tím více může tento dopad načasování zvýšit její efektivní kapitálové náklady.

4. Možná narušení rozhodování o investicích a financování:
- AMT může ovlivnit zákonnou daňovou sazbu použitelnou na odpisy spojené s předchozími investicemi, takže při měření mezních efektivních daňových sazeb již není vhodné uvažovat o konstantní zákonné sazbě. [2]
- To by mohlo vést firmy ke změně svých investičních a finančních rozhodnutí v reakci na AMT, což by dále ovlivnilo jejich náklady na kapitál.

Stručně řečeno, korporátní AMT může zvýšit kapitálové náklady pro firmy prostřednictvím snížených daňových výhod, nejistoty ohledně budoucích závazků, dopadů načasování kreditů AMT a potenciálních narušení investičních a finančních rozhodnutí. To může vést k neefektivitě a komplikovat analýzu mezních efektivních daňových sazeb.