Ý nghĩa của những đổi mới của Deepseek đối với việc định giá các cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ

Tác động đến định giá công nghệ của Hoa Kỳ

1. Phản ứng thị trường: Việc giới thiệu mô hình AI của Deepseek đã gây ra sự suy giảm đáng chú ý về cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ, với những người chơi lớn như NVIDIA và AMD trải qua cổ phiếu NVIDIA giảm mạnh đã giảm hơn 10% trong giao dịch tiếp thị trước [1] [5] [5] . Sự hoảng loạn này phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn về tính bền vững của các định giá cao giữa các công ty công nghệ của Hoa Kỳ, đã được giao dịch với tỷ lệ giá cao trên thu nhập (P/E). Chẳng hạn, NVIDIA có tỷ lệ P/E là 56X trước giao dịch hôm thứ Hai, cho thấy cổ phiếu của nó có giá hoàn hảo [4].

2. Hiệu quả chi phí và áp lực cạnh tranh: Chiến lược của Deepseek nhấn mạnh sự phát triển AI hiệu quả về chi phí, sử dụng phần cứng kém tiên tiến để tạo ra các mô hình cạnh tranh cao. Cách tiếp cận này không chỉ thách thức các phương pháp thâm dụng vốn truyền thống được sử dụng bởi các công ty Hoa Kỳ mà còn đặt ra câu hỏi về lợi nhuận trong tương lai và sự thống trị thị trường của họ [2] [3]. Khả năng của DeepSeek để cung cấp hiệu suất tương đương với một phần chi phí (khoảng 5,6 triệu đô la cho sự phát triển so với hàng tỷ cho các đối tác của Hoa Kỳ) nêu bật các lỗ hổng trong các mô hình kinh doanh hiện tại của gã khổng lồ công nghệ Mỹ [3].

3. Sự thay đổi tình cảm của nhà đầu tư: Sự xuất hiện của Deepseek đã thúc đẩy đánh giá lại các chiến lược đầu tư trong lĩnh vực công nghệ. Các nhà đầu tư đang ngày càng thận trọng, dẫn đến một tình cảm "rủi ro" đã chứng kiến ​​sự bán tháo đáng kể trong các cổ phiếu công nghệ [4] [5]. Khi các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn hơn, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, sự biến động trong các cổ phiếu công nghệ có thể dẫn đến việc điều chỉnh thị trường rộng hơn, có khả năng xóa tới 1 nghìn tỷ đô la giá trị trên các chỉ số chính như NASDAQ và S & P 500 nếu xu hướng hiện tại tiếp tục [5].

Ý nghĩa lâu dài

1. Cân nhắc về địa chính trị: Sự gia tăng của Deepseek giữa các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ đối với các chip quyền lực cao cho thấy cảnh quan cạnh tranh có thể thay đổi nhanh hơn dự kiến ​​[2]. Nếu các công ty Trung Quốc có thể đổi mới hiệu quả mặc dù những hạn chế này, nó có thể thay đổi nhận thức về ưu thế công nghệ của Hoa Kỳ và ảnh hưởng đến các quyết định chính sách trong tương lai.

2. Chiến lược đa dạng hóa: Tình hình nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa cho các nhà đầu tư. Với khả năng gây gián đoạn liên tục trong lĩnh vực AI, có thể có sự quan tâm ngày càng tăng đối với các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc bị định giá thấp hoặc các lĩnh vực thay thế như năng lượng tái tạo và chăm sóc sức khỏe, có thể mang lại cơ hội tăng trưởng ổn định hơn [2] [6].

3. Động lực thị trường: Những phát triển xung quanh Deepseek có thể dẫn đến việc hiệu chỉnh lại các kỳ vọng liên quan đến các khoản đầu tư và định giá của AI trên bảng. Các công ty phụ thuộc rất nhiều vào các chip cao cấp và sức mạnh máy tính rộng rãi có thể cần phải điều chỉnh các chiến lược của họ hoặc đối mặt với sự tự tin của nhà đầu tư giảm khi các lựa chọn thay thế hiệu quả về chi phí đạt được lực kéo.

Tóm lại, những đổi mới của Deepseek đang định hình lại nhận thức và định giá của nhà đầu tư trong lĩnh vực công nghệ Hoa Kỳ, gây ra sự đánh giá lại rủi ro và cơ hội trong một bối cảnh toàn cầu ngày càng cạnh tranh.