Πώς επηρεάζει το εταιρικό AMT το κόστος κεφαλαίου για τις επιχειρήσεις

1. Αυξημένο κόστος κεφαλαίου για επιχειρήσεις που υπόκεινται προσωρινά στο AMT:
- Οι υπολογισμοί δείχνουν ότι οι επιχειρήσεις που πραγματοποιούν επενδύσεις σε εξοπλισμό ενώ υπόκεινται προσωρινά στο AMT γενικά αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος κεφαλαίου από ό,τι οι εταιρείες που δεν υπόκεινται σε AMT. [3]
- Αυτό συμβαίνει επειδή το AMT μειώνει την αξία των φορολογικών εκπτώσεων και πιστώσεων που διαφορετικά θα μείωναν τη φορολογική υποχρέωση και το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας.

2. Αβεβαιότητα σχετικά με μελλοντική υποχρέωση AMT:
- Η αβέβαιη φύση της μελλοντικής έκθεσης μιας επιχείρησης στο AMT καθιστά δύσκολη την αποτύπωση του αντίκτυπου στην επενδυτική και χρηματοοικονομική συμπεριφορά μέσω μιας καθαρά ντετερμινιστικής ανάλυσης. [2]
- Αυτή η αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική υποχρέωση AMT μπορεί επίσης να αυξήσει το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας, καθώς δημιουργεί πρόσθετο κίνδυνο και πολυπλοκότητα.

3. Χρονικός αντίκτυπος των πιστώσεων AMT:
- Οι εταιρείες που πληρώνουν το AMT μπορούν να διεκδικήσουν πιστώσεις για να αντισταθμίσουν μελλοντικές τακτικές φορολογικές υποχρεώσεις. Ωστόσο, η καθυστέρηση στη χρήση αυτών των πιστώσεων αντιπροσωπεύει κόστος για την επιχείρηση όσον αφορά τα διαφυγόντα κέρδη από αυτά τα κεφάλαια. [3]
- Όσο περισσότερο χρειάζεται μια επιχείρηση για να διεκδικήσει τις πιστώσεις AMT της, τόσο περισσότερο αυτή η χρονική επίπτωση μπορεί να αυξήσει το πραγματικό κόστος κεφαλαίου της.

4. Πιθανές στρεβλώσεις στις επενδυτικές και χρηματοδοτικές αποφάσεις:
- Το AMT μπορεί να επηρεάσει τον νόμιμο φορολογικό συντελεστή που ισχύει για τις μειώσεις αποσβέσεων που σχετίζονται με προηγούμενες επενδύσεις, καθιστώντας πλέον ακατάλληλο να λαμβάνεται υπόψη ένας σταθερός νόμιμος συντελεστής κατά τη μέτρηση των οριακών πραγματικών φορολογικών συντελεστών. [2]
- Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τις επιχειρήσεις να αλλάξουν τις επενδυτικές και χρηματοδοτικές αποφάσεις τους ως απάντηση στο AMT, επηρεάζοντας περαιτέρω το κόστος κεφαλαίου τους.

Συνοπτικά, η εταιρική AMT μπορεί να αυξήσει το κόστος κεφαλαίου για τις επιχειρήσεις μέσω μειωμένων φορολογικών οφελών, αβεβαιότητας σχετικά με τις μελλοντικές υποχρεώσεις, χρονικών επιπτώσεων των πιστώσεων AMT και πιθανών στρεβλώσεων στις επενδυτικές και χρηματοδοτικές αποφάσεις. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει αναποτελεσματικότητα και να περιπλέξει την ανάλυση των οριακών πραγματικών φορολογικών συντελεστών.