Como o AMT corporativo impacta o custo de capital para as empresas

1. Aumento do custo de capital para empresas temporariamente sujeitas ao AMT:
- Os cálculos indicam que as empresas que realizam investimentos em equipamento enquanto estão temporariamente sujeitas ao AMT enfrentam geralmente um custo de capital mais elevado do que as empresas não sujeitas ao AMT. [3]
- Isto ocorre porque a AMT reduz o valor das deduções e créditos fiscais que, de outra forma, reduziriam as obrigações fiscais e o custo de capital da empresa.

2. Incerteza em torno da responsabilidade futura da AMT:
- A natureza incerta da exposição futura de uma empresa à AMT torna difícil captar o impacto no comportamento de investimento e financiamento através de uma análise puramente determinística. [2]
- Esta incerteza em torno da responsabilidade futura da AMT também pode aumentar o custo de capital da empresa, uma vez que cria risco e complexidade adicionais.

3. Impacto temporal dos créditos AMT:
- As empresas que pagam o AMT podem reivindicar créditos para compensar futuras obrigações fiscais regulares. Contudo, o atraso na utilização destes créditos representa um custo para a empresa em termos de lucros perdidos sobre esses fundos. [3]
- Quanto mais tempo uma empresa demorar a reclamar os seus créditos AMT, mais este impacto temporal poderá aumentar o seu custo efectivo de capital.

4. Potenciais distorções nas decisões de investimento e financiamento:
- A AMT pode afectar a taxa legal de imposto aplicável às deduções de amortização associadas a investimentos anteriores, tornando já não apropriado considerar uma taxa legal constante na medição das taxas fiscais efectivas marginais. [2]
- Isto poderia levar as empresas a alterar as suas decisões de investimento e financiamento em resposta à AMT, impactando ainda mais o seu custo de capital.

Em resumo, a AMT corporativa pode aumentar o custo do capital para as empresas através da redução dos benefícios fiscais, da incerteza em torno das responsabilidades futuras, dos impactos temporais dos créditos da AMT e de potenciais distorções nas decisões de investimento e financiamento. Isto pode criar ineficiências e complicar a análise das taxas de imposto efetivas marginais.