Cum afectează AMT corporativă costul capitalului pentru firme

1. Creșterea costului capitalului pentru firmele supuse temporar AMT:
- Calculele indică faptul că firmele care investesc în echipamente în timp ce sunt supuse temporar AMT se confruntă, în general, cu un cost al capitalului mai mare decât firmele care nu fac obiectul AMT. [3]
- Acest lucru se datorează faptului că AMT reduce valoarea deducerilor și creditelor fiscale care, altfel, ar reduce obligația fiscală și costul capitalului firmei.

2. Incertitudine cu privire la răspunderea viitoare AMT:
- Natura incertă a expunerii viitoare a unei firme la AMT face dificilă surprinderea impactului asupra comportamentului de investiții și finanțare printr-o analiză pur deterministă. [2]
- Această incertitudine în jurul răspunderii viitoare a AMT poate crește, de asemenea, costul de capital al companiei, deoarece creează risc și complexitate suplimentare.

3. Impactul temporal al creditelor AMT:
- Firmele care plătesc AMT pot solicita credite pentru a compensa viitoare obligații fiscale regulate. Cu toate acestea, întârzierea utilizării acestor credite reprezintă un cost pentru firmă în ceea ce privește câștigurile pierdute din acele fonduri. [3]
- Cu cât durează o firmă mai mult pentru a-și revendica creditele AMT, cu atât acest impact temporal poate crește costul efectiv al capitalului.

4. Potențiale denaturări ale deciziilor de investiții și finanțare:
- AMT poate afecta cota legală de impozitare aplicabilă deducerilor de amortizare asociate investițiilor anterioare, ceea ce face să nu mai fie adecvată luarea în considerare a unei rate legale constante atunci când se măsoară ratele efective de impozitare marginale. [2]
- Acest lucru ar putea determina firmele să își modifice deciziile de investiții și finanțare ca răspuns la AMT, impactând și mai mult costul capitalului.

În rezumat, AMT corporativă poate crește costul capitalului pentru firme prin reducerea beneficiilor fiscale, incertitudinea în ceea ce privește răspunderea viitoare, impactul temporal al creditelor AMT și potențialele distorsiuni ale deciziilor de investiții și finanțare. Acest lucru poate crea ineficiențe și poate complica analiza cotelor efective de impozitare marginale.